Kết thúc thắt lưng buộc bụng: tạo ra một ngân hàng đầu tư quốc gia

Anonim

Tạo ra một ngân hàng đầu tư quốc gia sẽ là chìa khóa cho một cuộc cải cách lớn của ngành tài chính Vương quốc Anh. Nó là cần thiết để giúp hỗ trợ đầu tư tăng lên, đó là điều cần thiết để giúp làm cho nền kinh tế Vương quốc Anh năng động hơn, công bằng hơn và xanh hơn.

Là một tổ chức vốn hóa công khai, ngân hàng đầu tư quốc gia sẽ là một yếu tố quan trọng của hệ thống tài chính của Anh. Nó sẽ cho vay - và đầu tư vào - các công ty tư nhân và các cơ quan công cộng, trong khi đồng tài trợ với các ngân hàng tư nhân và các nhà đầu tư. Các doanh nghiệp vừa và nhỏ sẽ là những người hưởng lợi lớn, đặc biệt là những doanh nghiệp có nhiều khả năng đổi mới và phát triển. Và nó sẽ mở rộng tài chính cho các lĩnh vực quan trọng như năng lượng tái tạo, hiện không được tài trợ bởi tài chính tư nhân.

Sau cuộc khủng hoảng tài chính 2007-08, ngành tài chính Vương quốc Anh đã giảm đáng kể sự hỗ trợ trong việc tài trợ cho đầu tư tư nhân. Điều này là do phần lớn các biện pháp thắt lưng buộc bụng do chính phủ Bảo thủ áp đặt, điều này đã ngăn cản đầu tư tư nhân do kết quả của sự tăng trưởng giảm. Bằng cách cắt giảm đầu tư công, vì vậy thường bổ sung cho đầu tư tư nhân, nó càng làm nản lòng hơn nữa.

Vương quốc Anh có tỷ lệ đầu tư cực kỳ thấp so với GDP. Chỉ có 16, 7%, đây là mức thấp nhất trong tất cả các nước G7 trong năm 2016. Đây cũng là mức thấp nhất trong số 34 quốc gia chủ yếu là OECD trong giai đoạn 1997 đến 2017.

Mức đầu tư thấp ở Anh là nguyên nhân chính dẫn đến tăng năng suất thấp, góp phần vào sự tăng trưởng yếu hơn của tiền lương và mức sống cho phần lớn người dân.

Mục đích của ngân hàng đầu tư quốc gia sẽ là tăng cường cho vay và đầu tư vào các lĩnh vực quan trọng cho sự chuyển đổi cơ cấu của đất nước. Cũng như cơ sở hạ tầng quan trọng như vận tải và dịch vụ y tế, nó có thể giúp đặt nền móng cho một nền kinh tế xanh hơn. Nó cũng sẽ cung cấp cho vay đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ đáng tin cậy, do họ chiếm phần lớn các doanh nghiệp Anh, là trung tâm để tạo việc làm.

Ra mắt ngân hàng đầu tư quốc gia

Để đạt được khối lượng cho vay đáng kể, ngân hàng đầu tư quốc gia sẽ yêu cầu vốn chủ sở hữu ước tính khoảng 40 tỷ bảng, trong đó chủ yếu bao gồm vốn được trả bởi chính phủ. Nhưng nó cũng có thể thấy lợi nhuận của việc này nếu ngân hàng thu lợi từ các giao dịch của mình sau khi cho vay bắt đầu. Những lợi nhuận này sau đó có thể được tái đầu tư vào ngân hàng dưới dạng vốn chủ sở hữu, cho phép ngân hàng tiếp tục mở rộng khối lượng cho vay mà không cần phải bơm thêm vốn từ chính phủ.

Đây là những gì xảy ra với các tổ chức như KfW - ngân hàng phát triển của chính phủ Đức - và Ngân hàng Đầu tư Châu Âu. Một cách lý tưởng về phía trước, để sớm đạt được mức cho vay cao, là đặt vốn đáng kể - ví dụ 10 tỷ bảng mỗi năm trong bốn năm.

Có một trường hợp rất mạnh được đưa ra là, ở Anh, các khoản vay trong tương lai của ngân hàng đầu tư quốc gia không nên được tính là một phần của mục tiêu thâm hụt của chính phủ, cũng như đối với nợ công. Một lần nữa, điều này sẽ tương tự như thực tiễn đã được áp dụng cho KfW ở Đức. Một lý do kinh tế rõ ràng là thực tế là các khoản vay này sẽ được chuyển sang đầu tư thúc đẩy tăng trưởng. Vì vậy, họ có thể giảm, và chắc chắn không tăng, gánh nặng nợ trong tương lai khi nợ được đo bằng phần trăm GDP.

Điều quan trọng là phải nhấn mạnh rằng mặc dù ngân hàng đầu tư quốc gia của Anh sẽ được sở hữu công khai, (vì chính phủ sẽ cung cấp vốn thanh toán ban đầu), nhưng nó có thể tài trợ cho hoạt động của mình trên thị trường vốn tư nhân quốc tế và quốc tế. Hơn nữa, nó có thể đồng tài trợ cho nhiều hoạt động của mình với các nhà cho vay và nhà đầu tư tư nhân.

Phục vụ nền kinh tế thực

Ngân hàng đầu tư quốc gia Anh sẽ hợp tác chặt chẽ, thay vì cạnh tranh, với lĩnh vực kinh doanh tài chính và phi tài chính tư nhân. Mặc dù sở hữu công khai, nó có thể tài trợ cho hoạt động của mình thông qua thị trường vốn tư nhân và hoạt động đồng tài trợ với các nhà cho vay và nhà đầu tư tư nhân. Do đó, với nguồn lực công cộng tương đối khan hiếm được cam kết là vốn thanh toán, nó có thể xúc tác cho vay và đầu tư ở quy mô lớn hơn nhiều so với đóng góp công cộng. Điều này đặc biệt có giá trị đối với một chính phủ cam kết chuyển đổi cơ cấu lớn của nền kinh tế Anh. Làm cho nó năng động hơn, xanh hơn và công bằng hơn đòi hỏi đầu tư đáng kể.

Các ngân hàng phát triển công có hiệu quả hơn trong việc phục vụ nền kinh tế thực, vì đó là mục tiêu chính của họ - thay vì chỉ theo đuổi lợi nhuận ngắn hạn. Các ngân hàng phát triển quốc gia là một đặc điểm quan trọng của các lĩnh vực tài chính của hầu hết các nền kinh tế phát triển và mới nổi - đặc biệt là những nước thành công và năng động nhất, bao gồm Đức, Trung Quốc, Ấn Độ, Hàn Quốc, Ấn Độ và Nhật Bản. Vương quốc Anh đã là một ngoại lệ trong việc không có một ngân hàng phát triển công cộng như vậy, mặc dù nhu cầu rõ ràng của nó.

Việc thành lập một ngân hàng đầu tư quốc gia sẽ giúp chấm dứt thắt lưng buộc bụng vì nó sẽ tạo ra thế hệ công nghệ, cơ sở hạ tầng và dịch vụ tiếp theo sẽ dẫn đến một nền kinh tế công bằng và xanh hơn trong trung và dài hạn. Trong ngắn hạn, nó sẽ cung cấp một sự thúc đẩy rất cần thiết cho đầu tư, dẫn đến tổng cầu cao hơn, và tổng sản lượng tăng.


Bài viết này là một phần của một loạt ngắn được xuất bản cùng với Diễn đàn Kinh tế Tiến bộ, trong đó các nhà kinh tế đưa ra các lựa chọn thay thế khả thi cho sự khắc khổ.

  • Tại sao chi tiêu công là chìa khóa để xây dựng một nền kinh tế ổn định và công bằng

  • Làm thế nào để ngăn chặn sự phụ thuộc của Anh vào nợ tư nhân

  • Tăng lương cho mọi người

Để biết thêm các bài viết dựa trên bằng chứng của các học giả, đăng ký nhận bản tin của chúng tôi.