Cướp bóc lương hưu lớn của Anh - tại sao tiêu chuẩn vàng 'lợi ích xác định' là một thứ xa xỉ trong quá khứ

Anonim

Việc cung cấp các chế độ lương hưu được xác định đã bị thu hẹp gần như tuyệt chủng ở Anh trong 20 năm qua. Nó từng là tiêu chuẩn mà bạn đủ điều kiện hưởng lương hưu được xác định bằng mức lương cuối cùng của bạn khi nghỉ hưu và số năm phục vụ tại công ty. Nhưng những chương trình tiêu chuẩn vàng này hiếm khi được cung cấp cho nhân viên mới nữa và những người có hiện tại ngày càng thấy họ có nguy cơ thay đổi.

Chúng ta hãy rõ ràng: không chỉ có một lương hưu. Theo quan điểm của tôi, đã có một liên minh các thủ phạm thông qua lòng tham, sự ích kỷ và sự bất tài của chính họ đã đột kích một cách có hệ thống các quỹ hưu trí được xác định của người lao động. Được liệt kê trên bảng tính phí là một loạt các chính trị gia thiếu hiểu biết và nắm bắt, một số kế toán sai lầm và các chuyên gia tính toán cực kỳ thận trọng, một ngân hàng tự mãn của Anh, một nhà điều hành lương hưu ngoan ngoãn và cuối cùng, ngày càng thờ ơ và vô dụng.

Lương hưu được xác định của một nhân viên đã trở thành tiêu chuẩn sau Thế chiến II và lương hưu của khu vực tư nhân lên đến đỉnh điểm vào năm 1967 với hơn 8 triệu thành viên tích cực. Trong suốt cuộc đời làm việc của một nhân viên, họ (và chủ nhân của họ) đã trả vào một quỹ hưu trí có vòng vây và được bảo vệ an toàn. Khi nghỉ hưu, người lao động nhận được một khoản trợ cấp được bảo đảm và thường được bảo vệ lạm phát suốt đời. Vẫn tốt hơn, tất cả rủi ro đầu tư của quỹ hưu trí chỉ dựa vào chủ lao động. Bất kỳ khoản lãi hay lỗ nào từ các khoản đầu tư tinh ranh trong chế độ lương hưu đều được nhà tuyển dụng giảm xuống.

Nhưng thủy triều đã trở nên mạnh mẽ. LCP, một công ty chuyên gia tính toán quốc tế hàng đầu, gần đây đã báo cáo rằng vào năm 1993, hầu như tất cả các công ty FTSE 100 đều cung cấp các chế độ lương truyền thống cuối cùng cho nhân viên mới. Đến năm 2018 thì không một ai làm được.

Tồi tệ hơn, việc bãi bỏ các chế độ lợi ích được xác định này thậm chí không bị hạn chế đối với nhân viên mới. Các công ty đang đến sau khi nhân viên hiện tại quá. LCP chỉ ra rằng ít hơn 50% trong số 100 công ty FTSE này hiện cung cấp cho bất kỳ hình thức lợi ích xác định liên tục nào được tích lũy cho bất kỳ nhân viên Anh nào [hiện tại] của họ.

Đập và lấy

Các chính trị gia từ khắp các phổ chính trị đã đóng vai trò của họ trong việc này. Năm 1988, thủ tướng của Margaret Thatcher của exchequer, Nigel Lawson, đã đánh thuế thặng dư quỹ hưu trí trong nỗ lực ngăn chặn các chế độ lương hưu lợi dụng giảm thuế quá mức để xây dựng dự trữ của họ. Sự thay đổi chính sách này đã dẫn đến việc nhiều công ty tham gia một kỳ nghỉ của người Hồi giáo đóng góp vào dự trữ của họ, để tránh thuế này. Đổi lại, những ngày nghỉ hưu này dẫn đến sự cạn kiệt của thặng dư quỹ hưu trí ngày mưa.

Ban đầu, đây không phải là một vấn đề. Thị trường chứng khoán bùng nổ vào những năm 1990 đã dẫn đến thặng dư quỹ hưu trí thậm chí còn nhiều hơn và điều này đã chứng minh một mục tiêu không thể cưỡng lại đối với chính phủ Blairite lên nắm quyền vào năm 1997. Thủ tướng Gordon Brown đã bãi bỏ khoản giảm thuế đáng kể đối với các khoản tiền lương hưu nhận được từ các khoản đầu tư của họ.

Hiệu quả tài chính của việc thu thuế này là khổng lồ. Người ta ước tính rằng khoản lỗ của khoản giảm thuế này đã được trích ra, tổng cộng, hơn 118 tỷ bảng thu nhập vào năm 2014. Nếu thu nhập bị mất này thậm chí được đầu tư một cách bảo thủ, các quỹ hưu trí có thể được hưởng thêm 230 tỷ bảng.

Các bogeymen lương hưu khác bao gồm một số kế toán viên và chuyên gia tính toán. Vào cuối những năm 1990, có một sự thay đổi lớn trong cả các tiêu chuẩn báo cáo tài chính quốc gia và quốc tế đối với các chế độ lương hưu của công ty - với rất ít suy nghĩ về hậu quả. Lần đầu tiên, các quy tắc kế toán mới này (hiện được gọi là IAS19 và FRS102) yêu cầu các công ty nhận ra thâm hụt quỹ hưu trí trong bảng cân đối kế toán của riêng họ. Điều này sớm dẫn đến các lỗ đen tài chính trị giá hàng tỷ bảng xuất hiện trong nhiều bảng cân đối của công ty, gây bất ổn cho cả phòng họp và cổ đông.

Một số người tin rằng điều này là không cần thiết. Nhưng, không giống như các khoản nợ khác, các khoản thâm hụt lương hưu có thể tự thu hẹp đáng kể và thậm chí tự biến mất thông qua tăng trưởng đầu tư trong nhiều thập kỷ. Tuy nhiên, các nhân viên đã nhận được rất ít sự đồng cảm từ các nhà quản lý kế toán - mặc dù các kế toán viên nên nhận thức đầy đủ các thay đổi báo cáo có thể cuối cùng sẽ ký lệnh tử hình cho các chương trình lợi ích được xác định.

Một số chuyên gia tính toán cũng tham gia vào vụ cướp lương hưu bằng cách thường đưa ra các giả định thận trọng quá mức trong việc xác định thâm hụt quỹ hưu trí. Ví dụ, hiện đang trở nên rõ ràng rằng các chuyên gia tính toán trước đây đã đánh giá quá cao tuổi thọ của người nghỉ hưu. Tuy nhiên, như LCP hiện chỉ ra, các nhân viên đã nghỉ hưu không thể sống lâu như mong đợi trước đây - có nghĩa là việc cung cấp lương hưu giờ đây sẽ ít tốn kém hơn.

Một số chuyên gia tính toán và kế toán cũng thường bảo thủ quá mức và có nguy cơ bất lợi cao trong việc định giá các khoản nợ của quỹ hưu trí. Những khoản nợ này phần lớn là tiền lương hưu, hoặc sẽ được trả cho người lao động - thường là 30 - 40 năm trong tương lai. Người ta thường cho rằng các khoản đầu tư vào quỹ hưu trí sẽ chỉ bao gồm trái phiếu có rủi ro thấp và lãi suất thấp, thay vì các tài sản khác như vốn chủ sở hữu và tài sản có tiềm năng tăng trưởng lớn hơn. Thật vậy, Ngân hàng Anh cũng đã giúp giữ cho lãi suất trái phiếu này thấp bằng cách áp dụng lãi suất thấp kéo dài.

Trong khi đó, cơ quan quản lý lương hưu thường tỏ ra thận trọng trong việc bảo vệ quyền lợi của nhân viên và người nghỉ hưu. Nó có thể, và nên, đã can thiệp sớm hơn nhiều để khẳng định các công ty làm nhiều hơn để hỗ trợ tài chính cho các quỹ hưu trí đang gặp khó khăn. Ví dụ, sau sự sụp đổ của nhà bán lẻ BHS, các nghị sĩ cho rằng cơ quan quản lý đã ngủ quên trong công việc bảo vệ các thành viên quỹ hưu trí.

Cuối cùng, nhiều giám đốc công ty đã thường xuyên ưu tiên lợi ích của các cổ đông trên các thành viên của các chế độ lương hưu. Số liệu gần đây của LCP cho thấy, năm 2017 FTSE 100 công ty đã trả 80 tỷ bảng cổ tức cho các cổ đông, mà cao hơn gấp 6 lần so với 13 tỷ bảng Anh mà họ đã đưa vào chế độ lương hưu ở Anh.

An ủi nhỏ

Thay vì các chương trình lợi ích được xác định, hầu hết các nhân viên hiện đang được cung cấp các loại chương trình đóng góp được xác định rủi ro khác nhau. Đây là nơi, dưới hình thức này hay hình thức khác, lương hưu chỉ phụ thuộc vào hiệu suất của các khoản đầu tư cơ bản.

Điều đó không có gì là an ủi với nhân viên, nhưng rất khó có khả năng các kế hoạch được xác định sẽ được trả lại. Bằng cách bãi bỏ các chế độ lợi ích đã được xác định, các công ty đã loại bỏ trách nhiệm của họ đối với các rủi ro đầu tư cho chế độ lương hưu, hạn chế các lỗ đen lương hưu trong bảng cân đối kế toán và bãi bỏ nhu cầu cung cấp cả đóng góp thường xuyên và tiêm tiền mặt một lần vào các chương trình của họ.

Chuyển sang các chế độ đóng góp được xác định có nghĩa là các công ty có thể giảm các khoản đóng góp lương hưu của họ và trả cổ tức cao hơn cho các cổ đông. Như một sự bất mãn hơn nữa khi quay trở lại các chế độ lợi ích đã được xác định, LCP cảnh báo về quy định kế toán nặng nề hơn trên đường chân trời có thể đẩy thâm hụt lương hưu được xác định lên cao hơn nữa. Trong khi đó, các công ty chủ yếu rửa tay cho phúc lợi tài chính của người nghỉ hưu khi nghỉ hưu. Nhân viên và lương hưu của họ sẽ ngày càng bị chi phối bởi thị trường tài chính.